ラストエグザイル-銀翼のファム-

前作『LAST EXILE』から2年の歳月を経た世界。圧倒的な軍事力で世界統一へと突き進むアデス連邦と講和条約を結ぶため、聖地〈グラン・レイク〉へと赴いたトゥラン王国の第一王女リリアーナと第二王女ミリア。しかし到着と同時に宣戦布告したルスキニア総統率いる連邦艦隊の奇襲で、トゥラン艦隊は壊滅の危機に陥る。戦艦を狙ってやって来た空族のヴァンシップ（小型飛行機）乗り・ファムとジゼルは、砲撃に晒されるトゥラン旗艦の譲渡と引き換えに、王女たちを逃がそうと旗艦の墜落を偽装し、戦線離脱に成功する。

王女ミリアのため挑んだ幽霊艦シルヴィウスに、逆に囚われた空族の少女ファムと幼なじみのジゼル。自由になるには艦長タチアナとの契約、年の数15隻の艦を捕ること!時には貴族と、艦とミリアを賭けたキケンなヴァンシップレースを繰り広げて、次々に艦を奪っていく。そんな、"鯨捕り"の最中、連邦の罠にハマりシルヴィウスも巻き込んで窮地に!自分のせいだと落ちこむジゼルとファムの間にはギクシャクした空気が流れ-。